華爾街見聞

英國通脹風險持續累積，周三，10年期英國國債收益率最高漲12個基點至4.821%，為2008年8月以來的最高水平，兌美元匯率跌超1.2%，觸及去年4月以來最低點。

全球政府債券遭遇拋售潮，由於投資者對英國前景通脹擔憂加劇，該國長期借貸成本迅速攀升。

隔夜，全球債市全線下跌，10年期英債收益率日內上行約12個基點至十七年高點，在歐美各國債市中表現最差，各期限國債收益率均創下階段高點。

周三，10年期英國國債收益率最高漲至4.821%，為2008年8月以來的最高水平；英國30年期國債收益率則達到1998年8月以來的最高點5.383%，創下26年來的新高。

此外，2年期英債收益率升至2024年2月以來的最高水平4.576%，5年期英債收益率升至2024年10月以來的最高水平4.573%，周三日內上行幅度均超過10個基點。

英國匯市也暴跌。英鎊兌美元匯率跌超1.2%，觸及去年4月以來最低點。

通脹前景堪憂，英債或持續麵臨多重下行壓力

實際上，自9月以來，由於市場對通脹風險的擔憂加劇，英國國債收益率持續攀升。

目前，金融市場預計英國央行年內將僅降息兩次，較上個月四次的預期有所收斂，預計英央行將把政策利率水平從4.75%降至4.25%，仍保持在曆史高位水平。

就國內因素而言，去年10月，英國工黨發布上台以來的首份預算案，由於增加稅收和政府債務等內容而引發外界擔憂；此外，英國工資增長和服務業價格的漲勢也不斷推高通脹前景。

並且，英國財政部計劃今年出售約3000億英鎊的債券以到期債務進行再融資並彌補年度預算赤字——此次規模屬於曆史較大水平。

國際因素方麵，即將上任的美國總統特朗普的激進關稅提議也加劇了全球範圍內的通脹風險。

雖然市場普遍預計英債將持續走弱，但匯率的疲軟可能隻是一時的。ING高級歐洲利率策略師Michiel Tukker分析稱：

“粘性通脹、財政支出、美國利率上行和債券供應壓力等因素將對英鎊匯率構成持續上升的壓力。英鎊已經開始拋售，但進一步的疲軟應該是有限的，因為還不至於到主權危機的程度。”

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